IN PRIMO PIANO

La nuova disciplina del processo sanzionatorio del TUF:
Il D.Lgs. n. 128/2026 riforma il procedimento sanzionatorio previsto dal TUF, introducendo maggiori tutele per i soggetti vigilati da Consob e Banca d'Italia. Tra le principali novità: definizione del momento di accertamento dell'illecito, rafforzamento del contraddittorio, pieno accesso agli atti, diritto di presentare prove e richiedere audizioni, nonché separazione tra funzione istruttoria e decisoria. Le nuove disposizioni mirano ad avvicinare il procedimento ai principi del giusto procedimento e del pieno esercizio del diritto di difesa.
CRR: la Commissione UE non adotta gli RTS semplificativi di EBA:
La Commissione europea ha deciso di non approvare il progetto di RTS dell'EBA che prevedeva la riduzione da quattro a tre mesi del termine per richiedere l'autorizzazione preventiva alla riduzione di strumenti di fondi propri e passività ammissibili. Gli intermediari dovranno pertanto continuare ad applicare le tempistiche attualmente previste dal Regolamento Delegato (UE) n. 241/2014.
RIS: richiesta Commissione UE ad ESMA sulle modifiche a MiFID, UCITS e AIFMD:
La Commissione europea ha incaricato ESMA di predisporre entro il 1° ottobre 2027 un parere tecnico sulle misure di livello 2 necessarie per attuare la Retail Investment Strategy (RIS), che introduce importanti novità per MiFID II, UCITS e AIFMD. I futuri interventi riguarderanno in particolare value for money, incentivi, adeguatezza e consulenza semplificata, comunicazioni di marketing e controllo dei costi dei fondi, con potenziali impatti significativi per intermediari, SGR e gestori di FIA in termini di tutela degli investitori retail, product governance e trasparenza.
ESMA: Programma annuale per il 2027:
Nel Programma di lavoro 2027, ESMA individua tra le principali priorità il rafforzamento della vigilanza sui mercati finanziari europei, con particolare attenzione a DORA, MiCAR, EMIR 3, rating ESG e fornitori ICT critici. L'Autorità proseguirà inoltre i lavori sulla Retail Investment Strategy (RIS), sulla revisione del KID PRIIPs e sull'informativa di sostenibilità (SFDR e Tassonomia), promuovendo nel contempo la semplificazione degli obblighi di reporting e un maggiore ricorso a dati, intelligenza artificiale e innovazione tecnologica nelle attività di supervisione.
EBA: proposte di revisione del MiCAR per rafforzare il quadro normativo delle cripto-attività:
L’EBA ha presentato alla Commissione europea le proprie raccomandazioni per la revisione del MiCAR, evidenziando la necessità di adeguare il quadro normativo all’evoluzione del mercato delle cripto-attività.

1. Legislazione nazionale
1.1. La nuova disciplina del processo sanzionatorio del TUF
1.2. Euro digitale: Banca d’Italia su quadro normativo e fase esecutiva
1.3. Riforma del TUF: consultazione del MEF in vista dei decreti correttivi
1.4. Banca d'Italia: la finanza transfrontaliera verso un nuovo equilibrio globale
2. Decreti, regolamenti e disposizioni di vigilanza
2.1. Fondi pensione: COVIP aggiorna il Manuale Segnalazioni
2.2. Banca d'Italia: conflitti d'interesse e indipendenza della Vigilanza
2.3. CRR: la Commissione UE non adotta gli RTS semplificativi di EBA
2.4. UIF aggiorna le FAQ sulle comunicazioni oggettive .
3. Orientamenti, linee guida e Q&A
3.1. RIS: richiesta Commissione UE ad ESMA sulle modifiche a MiFID, UCITS e AIFMD
3.2. EBA: Le nuove Linee Guida sulla gestione del rischio di terze parti non-ICT
3.3. ESMA: aggiornamenti al Regolamento Prospetto alla luce del Listing Act
3.4. Tassonomia UE: indicazioni della Piattaforma sulla finanza sostenibile sulla revisione dei KPI
3.5. ESMA: Programma annuale per il 2027
3.6. Risk Dashboard EBA del II trimestre 2026
3.7. BCE: Guida sulle richieste di autorizzazione per diventare enti creditizi
3.8. EBA: proposte di revisione del MiCAR per rafforzare il quadro normativo delle cripto-attività
3.9. DORA: pubblicate le istruzioni operative delle ESAs sulla segnalazione degli incidenti ICT gravi