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    Newsletter 10/2026

    31 ottobre 2026

    IN PRIMO PIANO

    • ESMA: pubblicato il Report sulle sanzioni e sulle misure adottate negli Stati membri nel 2025:
      ESMA ha pubblicato il Report sulle sanzioni e sulle misure adottate nel 2025 dalle Autorità nazionali competenti in applicazione della normativa europea sui mercati finanziari.
      Nel periodo considerato, sono state adottate 955 sanzioni e misure amministrative, per un importo complessivo delle sanzioni pecuniarie pari a circa 81,9 milioni di euro. L’attività di enforcement si è concentrata principalmente sulle violazioni del Regolamento n. 596/2014 sugli abusi di mercato (MAR), della Direttiva 2011/61/UE sui gestori di fondi di investimento alternativi (AIFMD) e della disciplina relativa ai mercati degli strumenti finanziari, contenuta nella Direttiva MiFID II (2014/65/UE) e nel Regolamento MiFIR, ossia Regolamento (UE) n. 600/2014.
    • Pacchetto MISP: il Consiglio dell’UE definisce il proprio orientamento sulle proposte legislative della Commissione relative al MISP:
      In data 5 ottobre 2026, il Consiglio dell’Unione Europea ha definito il proprio orientamento generale sul Market Integration and Supervision Package – MISP, il pacchetto legislativo volto a favorire una maggiore integrazione dei mercati dei capitali europei, ridurne la frammentazione e rafforzare la vigilanza a livello dell’Unione. La posizione adottata consentirà al Consiglio di avviare i negoziati con il Parlamento europeo sul testo definitivo della riforma.
    • AMLA: pubblicate le bozze finali degli RTS sull’adeguata verifica, sui requisiti di gruppo e sulla cooperazione tra Autorità:
      Tra il 30 settembre e il 1° ottobre 2026, l’Autorità europea per la lotta al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo – AMLA ha pubblicato le bozze finali di diverse norme tecniche di regolamentazione, c.d. RTS, destinate a completare il nuovo quadro europeo in materia di antiriciclaggio e contrasto al finanziamento del terrorismo.
    • Titolarità effettiva: definiti i formati UE per le comunicazioni ai registri centrali:
      Nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea del 22 ottobre 2026 è stato pubblicato il Regolamento di esecuzione (UE) 2026/2354, che definisce i formati comuni per la trasmissione delle informazioni sulla titolarità effettiva ai registri centrali degli Stati membri. Il Regolamento dà attuazione all’art. 10, par. 6, della Direttiva (UE) 2024/1640, c.d. VI Direttiva antiriciclaggio, e troverà applicazione a partire dal 10 luglio 2027, contestualmente al Regolamento (UE) 2024/1624, c.d. AMLR.
    • Intermediari finanziari ex art. 106 TUB: in consultazione le modifiche alle disposizioni di vigilanza:
      Banca d’Italia ha avviato una consultazione pubblica sulle modifiche alla disciplina applicabile agli intermediari finanziari iscritti all’albo previsto dall’art. 106 del Testo unico bancario. L’intervento riguarda la Circolare n. 288/2015, contenente le disposizioni di vigilanza per gli intermediari finanziari, e la Circolare n. 286/2013, relativa alle segnalazioni prudenziali dei soggetti vigilati. La consultazione resterà aperta fino al 30 novembre 2026.

    1. Legislazione europea
    1.1. Pacchetto MISP: il Consiglio dell’UE definisce il proprio orientamento sulle proposte legislative della Commissione relative al MISP
    1.2. EMIR 3: aggiornate le soglie per l’obbligo di compensazione dei derivati OTC
    1.3. Derivati: nuove regole MiFIR sulla trasparenza pre e post-negoziazione
    1.4. Titolarità effettiva: definiti i formati UE per le comunicazioni ai registri centrali
    2. Legislazione nazionale
    2.1. ESAP: pubblicato il Decreto di adeguamento nazionale sul Punto di accesso unico europeo
    2.2. Listing Act: recepita la disciplina europea sulle società con azioni a voto plurimo
    3. Decreti, regolamenti e disposizioni di vigilanza
    3.1. Euronext Growth Milan: semplificato il documento di ammissione
    3.2. Borsa Italiana: modificati il Regolamento dei Mercati e le relative Istruzioni
    3.3. Borsa Italiana: modificati i Regolamenti dei sistemi multilaterali di negoziazione
    3.4. Intermediari finanziari ex art. 106 TUB: in consultazione le modifiche alle disposizioni di vigilanza
    3.5. Cessioni in blocco: Banca d’Italia introduce il nuovo regime transitorio per gli intermediari finanziari
    3.6. Cartolarizzazioni: Consob aggiorna gli obblighi di notifica e informativi
    3.7. Crowdfunding: aggiornate le segnalazioni prudenziali sui fondi propri dei fornitori specializzati
    3.8. Crowdfunding: Banca d’Italia introduce la nuova disciplina delle segnalazioni statistiche, finanziarie e di vigilanza
    3.9. Crowdfunding: aggiornati gli schemi segnaletici per banche e intermediari
    3.10. MiCAR: UIF aggiorna l’anagrafe dei segnalanti per i prestatori di servizi per le cripto-attività
    3.11. ATFund: introdotto un nuovo segmento professionale per gli OICR aperti riservati
    3.12. Tassonomia UE: ESMA ed EBA propongono di semplificare i KPI di rendicontazione
    3.13. Banca d’Italia individua le banche di rilevanza sistemica nazionale per il 2027
    3.14. IFRS 18: adozione anticipata dei nuovi schemi FINREP
    3.15. IFRS 18: Banca d’Italia aggiorna le segnalazioni di vigilanza
    3.16. Posizioni in default: Banca d’Italia semplifica le relative segnalazioni di vigilanza
    4. Orientamenti, linee guida e Q&A
    4.1. ESMA aggiorna il Manuale sulla trasparenza pre e post-negoziazione ai sensi di MiFID II e MiFIR
    4.2. Revisione del MiCAR: AMLA individua le priorità in materia di antiriciclaggio
    4.3. MiCAR: ESMA definisce le aspettative di vigilanza sui servizi relativi a stablecoin non conformi
    4.4. Greenwashing: ESMA pubblica due note sulle dichiarazioni di impatto e di transizione climatica
    4.5. ESAs: pubblicato il programma di lavoro congiunto per il 2027
    4.6. Intelligenza artificiale: il FSB pubblica 12 buone pratiche per un’adozione responsabile nel settore finanziario
    4.7. EMIR: ESMA chiarisce il calcolo del requisito di rappresentatività delle negoziazioni nel conto attivo
    4.8. DORA: chiarimenti EBA sulla classificazione degli accessi non autorizzati ai sistemi ICT
    4.9. Segnalazioni di operazioni sospette: la UIF pubblica la rassegna normativa e giurisprudenziale del primo semestre 2026
    4.10. Rischio di credito: chiarimenti EBA sulle esposizioni immobiliari produttive di reddito
    4.11. Crisi bancarie: il FSB valuta i meccanismi pubblici di sostegno alla liquidità in caso di risoluzione
    4.12. Prestiti green: Banca d’Italia propone una definizione europea semplificata
    4.13. Banche sistemiche: nuove misure di Basilea contro il window-dressing
    4.14. Informazioni privilegiate: ESMA aggiorna gli orientamenti sul ritardo della comunicazione al pubblico
    4.15. ESMA: pubblicato il Report sulle sanzioni e sulle misure adottate negli Stati membri nel 2025
    4.16. ESMA: pubblicato il Report sulla prestazione transfrontaliera di servizi di investimento alla clientela retail
    4.17. AMLA: pubblicate le bozze finali degli RTS sull’adeguata verifica, sui requisiti di gruppo e sulla cooperazione tra Autorità
    4.18. MiCAR: ESMA chiarisce le modalità di detenzione dei fondi dei clienti da parte dei CASP
    5. Webinar e convegni 
    5.1. L’evoluzione dell’esercizio di autovalutazione nel nuovo quadro normativo europeo

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